Карол Нахман е роден на 14 август 1897 г. в Ботошани, Румъния. Семейството му се занимава с износ на зърно във Виена, наред с други места.

Той преживява космополитна младост в различни европейски страни и се научава да мисли отвъд личните и географските граници. Нахман придобива първия си търговски опит на различни европейски зърнени борси. По време на многобройните си пътувания той открива интереса си към хазарта. Като съдружник в малко казино в Рига, през 1922 г. той превръща тази своя страст в професия. Продължава да развива бизнес с казина в Белгия и Италия, преди през 1933 г. заедно с френска група да поеме известното казино в Баден-Баден. Заради еврейската си вяра е принуден да напусне Германия две години по-късно и все по-често се занимава с финансови операции в Англия, Франция и САЩ, преди да емигрира в Мексико.

През 1941 г. в Ню Йорк се запознава с германската модна дизайнерка Грит Лагерквист, за която се жени на 5 септември 1956 г. След войната двамата се връщат в Германия и Нахман кандидатства за лиценз за казино във Висбаден заедно с бившия си партньор от Баден-Баден Едгар Нойланд. Не на последно място връзката му с Еберхард фон Селасен-Селасински, който вече е участвал в създаването на казиното в Баден-Баден като директор на СПА центъра, а сега работи като консултант по въпросите на казината за град Висбаден, позволява на Neuland KG под ръководството на Нахман да придобие лиценза за казиното във Висбаден през 1949 г.

В допълнение към реконструкцията на казиното Висбаден му дължи международно известната награда за ревматология "Карол Нахман". Тази награда служи за насърчаване на клиничната, терапевтичната и експерименталната изследователска работа в областта на ревматологията и се присъжда на признати учени. Нахман има и важен принос за създаването и поддържането на множество социални институции чрез щедри дарения.

Като признание за финансовата му подкрепа и изключителната му ангажираност със социални проекти, на 16 септември 1977 г. столицата на провинция Хесен му присъжда почетно гражданство. На церемонията в кметството той се подписва и в Златната книга на града.

Карол Нахман умира във Висбаден на 10 юни 1993 г. на 95-годишна възраст.