Carol Nachman nacque il 14 agosto 1897 a Botosani, in Romania. La sua famiglia era impegnata nell'esportazione di cereali a Vienna, tra l'altro.

Ha vissuto una giovinezza cosmopolita in vari Paesi europei e ha imparato a pensare al di là dei confini personali e geografici. Nachman fece la sua prima esperienza commerciale nelle varie borse del grano europee. Durante i suoi numerosi viaggi, scoprì il suo interesse per il gioco d'azzardo. Come socio di un piccolo casinò a Riga, nel 1922 trasformò questa passione in una professione. Condusse altre attività di casinò in Belgio e in Italia prima di rilevare il rinomato casinò di Baden-Baden insieme a un gruppo francese nel 1933. A causa della sua fede ebraica, due anni dopo fu costretto a lasciare la Germania e si impegnò sempre più in operazioni finanziarie in Inghilterra, Francia e Stati Uniti prima di emigrare in Messico.

A New York, nel 1941, incontra la stilista tedesca Grit Lagerquist, che sposa il 5 settembre 1956. Dopo la guerra, entrambi tornarono in Germania e Nachman chiese la licenza per il casinò di Wiesbaden con il suo ex socio di Baden-Baden Edgar Neuland. Fu proprio il rapporto con Eberhard von Selasen-Selasinsky, che aveva già partecipato alla creazione del casinò di Baden-Baden come direttore delle terme e che ora lavorava come consulente per le questioni relative ai casinò per la città di Wiesbaden, che permise alla Neuland KG, sotto la guida di Nachman, di rilevare la licenza per il casinò di Wiesbaden nel 1949.

Oltre alla ricostruzione del casinò, Wiesbaden gli deve il premio Carol Nachman per la reumatologia, rinomato a livello internazionale. Questo premio serve a promuovere il lavoro di ricerca clinica, terapeutica e sperimentale nel campo della reumatologia e viene assegnato a scienziati riconosciuti. Nachman ha anche dato un importante contributo alla creazione e al mantenimento di numerose istituzioni sociali attraverso generose donazioni.

In riconoscimento del suo sostegno finanziario e del suo straordinario impegno nei progetti sociali, il 16 settembre 1977 la capitale dell'Assia gli ha conferito la cittadinanza onoraria. Durante la cerimonia nel municipio, ha anche firmato il Libro d'Oro della città.

Carol Nachman morì a Wiesbaden il 10 giugno 1993 all'età di 95 anni.