Carol Nachman est né le 14 août 1897 à Botosani, en Roumanie. Sa famille s'occupait entre autres de l'exportation de céréales à Vienne.

Il vécut une jeunesse ouverte sur le monde dans différents pays d'Europe et apprit à penser au-delà des frontières personnelles et géographiques. Nachman a acquis ses premières expériences commerciales dans les différentes bourses européennes de céréales. C'est au cours de ses nombreux voyages qu'il a découvert son intérêt pour le jeu. En tant qu'associé d'un petit casino à Riga, il a fait de cette passion son métier en 1922. Il poursuivit ses activités de casino en Belgique et en Italie, avant de reprendre en 1933, avec un groupe français, le célèbre casino de Baden-Baden. En raison de sa confession juive, il dut quitter l'Allemagne deux ans plus tard et s'occupa de plus en plus de transactions financières en Angleterre, en France et aux États-Unis avant d'émigrer au Mexique.

C'est à New York qu'il a rencontré en 1941 la créatrice de mode allemande Grit Lagerquist, qu'il a épousée le 5 septembre 1956. Après la guerre, tous deux rentrèrent en Allemagne et Nachman et son ancien associé de Baden-Baden, Edgar Neuland, postulèrent pour la concession du casino de Wiesbaden. Ce sont notamment ses relations avec Eberhard von Selasen-Selasinsky, déjà impliqué dans la construction du casino de Baden-Baden en tant que directeur de la station thermale et désormais conseiller pour les affaires de casino de la ville de Wiesbaden, qui permirent à Neuland KG, sous la direction de Nachman, de reprendre la concession du casino de Wiesbaden en 1949.

Outre la reconstruction du casino, Wiesbaden lui doit le prix Carol Nachman pour la rhumatologie, de renommée internationale. Cette distinction vise à promouvoir les travaux de recherche clinique, thérapeutique et expérimentale dans le domaine de la rhumatologie et est décernée à des scientifiques reconnus. De plus, Nachman a apporté une contribution importante à la création et au maintien de nombreuses institutions sociales grâce à des dons généreux.

En remerciement de son soutien financier et de son engagement exceptionnel pour des projets sociaux, la capitale du Land de Hesse lui a décerné la citoyenneté d'honneur le 16 septembre 1977. Lors de la cérémonie à l'hôtel de ville, il a également signé le livre d'or de la ville.

Carol Nachman est décédé le 10 juin 1993 à Wiesbaden à l'âge de 95 ans.